近年來,銀行理財產(chǎn)品的市場異常火爆,一是有遠高于定期存款的收益率,二是投資者對銀行的信任。而當(dāng)下,很多人對銀行理財產(chǎn)品的印象也是:低風(fēng)險、收益率高于定期存款。這種印象總的來說沒有錯,但銀行理財產(chǎn)品絕不是垂手可摘的牡丹。在過去的一年里,多家銀行爆出的銀行理財產(chǎn)品“零收益門”、“負收益門”事件就是最好的警示。
投資者要明白,理財產(chǎn)品的穩(wěn)賺只是傳說,有的理財產(chǎn)品到期時,有可能得不到預(yù)期收益,有的甚至連本金也不保。
在銀行渠道里,大部分銀行理財產(chǎn)品都是銀行自發(fā)的,但也不排除銀行作為代理銷售其他的理財產(chǎn)品。
如某些銀行理財產(chǎn)品的說明書中,明確寫著“銀行作為投資者的代理人……”這樣的聲明。銀行只承認是代理、委托關(guān)系,若出了事,它不負責(zé)。
通常情況下,銀行一般會聲稱,銀行理財產(chǎn)品在資金募集期和清算期不享有收益,是按活期存款利息計算的。如果投資者買入時間較早,而該產(chǎn)品的募集期和清算期又比較長,那么實際收益率就會被拉低。
比如某商業(yè)銀行推出的一款預(yù)期收益率高達5.5%的1個月期限理財產(chǎn)品,從9月26日開始銷售,10月7日才結(jié)束募集,10月8日起算利息。也就是說,購買的這款產(chǎn)品,空檔期是12天。這10多天的空檔期,可不就“攤薄”了購買者的實際理財收益?
理財產(chǎn)品的資金投向直接與產(chǎn)品的風(fēng)險掛鉤。投資者在看產(chǎn)品說明書時,必須關(guān)注資金投向。
如果資金投向為債券回購、存款、國債、金融債、央行票據(jù)等,這樣的理財產(chǎn)品風(fēng)險就低;如果資金投向為二級市場如股票、基金等,這樣的理財產(chǎn)品風(fēng)險偏高。
隨著銀行間競爭激烈程度的不斷加大,理財產(chǎn)品的收益率也水漲船高。很多銀行都競相推出收益率“誘人”的理財產(chǎn)品,如某商業(yè)銀行一年期的人民幣理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率達到15%左右。但是,并不是所有的理財產(chǎn)品都能達到其承諾的收益率,因為預(yù)期的收益率并不等于實際到期的收益。
理財專家提醒,選擇銀行理財產(chǎn)品,不要光盯著收益率。實際上,許多產(chǎn)品由于存在著“貓膩”,投資者最終到手的收益,并沒有宣傳時說的那么多。
與明面上的手續(xù)費相比,銀行理財?shù)摹半[形費率”問題更為突出。多家銀行理財產(chǎn)品說明書顯示,理財產(chǎn)品預(yù)期收益率計算公式為“理財計劃預(yù)期投資收益率-理財產(chǎn)品銷售手續(xù)費、托管費等費用”。
在產(chǎn)品說明書中,我們經(jīng)常能看到相關(guān)的風(fēng)險評級,如銀行一款產(chǎn)品就在說明書中顯示為PR2級(穩(wěn)健型,黃色級別),其實都是銀行自己給自己評定的,并非是第三方機構(gòu)評的,意義并不大。
不僅理財產(chǎn)品的風(fēng)險評級本身不可靠,而且銀監(jiān)會明確要求銀行必須進行的投資者風(fēng)險測評,不少銀行也在走過場。
盡管銀行會按照相關(guān)部門的要求,在銀行理財產(chǎn)品說明書和合同上,對風(fēng)險提示做所謂表述,但是那些風(fēng)險說明由于太專業(yè)甚至充斥著各類專業(yè)術(shù)語,對于投資人并沒有多大價值,普通人也看不懂。
記者在查詢了眾多銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品說明書后,發(fā)現(xiàn)盡管很多說明書長達十幾頁,但是對于產(chǎn)品的本質(zhì)風(fēng)險揭示甚少,大部分是營銷性質(zhì)的語言,而非客觀的深度分析。
在銀行理財產(chǎn)品說明書里,某些設(shè)計條款明顯偏向銀行,把投資者的收益“榨干吸盡”,投資者要當(dāng)心這樣的理財產(chǎn)品,盡量不去觸碰。
比如,在某些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的說明書中,一概規(guī)定“超過預(yù)期年化收益率的最高部分,將作為銀行投資管理費用”。
對普通投資者來說,無論是否能夠讀懂復(fù)雜的產(chǎn)品說明書,高收益率都是很大的誘惑。
目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多為保本、部分保本或非保本的浮動收益型產(chǎn)品,由于觸發(fā)條件等的嚴(yán)格限制,超高收益只能是“鏡中花水中月”,淪為銀行營銷的噱頭。