春節(jié)假期，隨著年終獎(jiǎng)、壓歲錢等各種資金到位，不少投資者會(huì)把這筆錢購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行也會(huì)發(fā)布一些年終獎(jiǎng)專屬或者春節(jié)專屬的理財(cái)產(chǎn)品，因此往往掀起理財(cái)?shù)男「叱?。然而，今年春?jié)期間，銀行理財(cái)市場(chǎng)表現(xiàn)平平，吸引力不足，往年的“翹尾”現(xiàn)象并未出現(xiàn)。此外，專家指出，2019年隨著資管新規(guī)的進(jìn)一步推進(jìn)，普通投資者應(yīng)盡量選購(gòu)期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品。
春節(jié)特供產(chǎn)品收益略高據(jù)了解，春節(jié)前夕有部分銀行推出一些春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品，收益率一般會(huì)比在售的同水平產(chǎn)品高出約0.1個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，1月1日至2月4日，共有32家銀行發(fā)行87款帶有“春節(jié)”或“新春”字樣的春節(jié)特供銀行理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.38％。如廣發(fā)銀行1月31日發(fā)行的“廣發(fā)銀行薪滿益足外幣理財(cái)2019新春特別版第二期”，理財(cái)期限98天，預(yù)期年化收益率4.45％；南京銀行1月30日發(fā)行的“珠聯(lián)璧合——季安享1號(hào)第206投資周期人民幣理財(cái)產(chǎn)品(新春特供)”，理財(cái)期限91天，預(yù)期年化收益率5％；成都農(nóng)商銀行1月31日發(fā)行的“天府理財(cái)之增富理財(cái)產(chǎn)品(ZFG19002－高凈值客戶專享——春節(jié)款)”，理財(cái)期限186天，預(yù)期年化收益率4.70％；恒豐銀行1月29日發(fā)行的“發(fā)恒裕金理財(cái)——豐利系列2019年第24期(春節(jié)特別款)”，理財(cái)期限273天，預(yù)期年化收益率4.71％。
與新春專屬類銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，年終獎(jiǎng)專屬理財(cái)產(chǎn)品在收益率上則稍遜一籌。比如，交通銀行發(fā)行的“2019年‘得利寶穩(wěn)添利年終獎(jiǎng)2號(hào)’人民幣結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品2641190219”的預(yù)期年化收益率為4.20％；中國(guó)郵儲(chǔ)銀行發(fā)行的“2019郵銀財(cái)富債券第28期(年終獎(jiǎng)專屬)人民幣理財(cái)產(chǎn)品1901ZQ0028”的預(yù)期年化收益率為4.20％。
與普通產(chǎn)品相比，春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品主要目的是以更高收益表現(xiàn)吸引投資者，搶占市場(chǎng)。此類產(chǎn)品通常數(shù)量較少，還可能存在額度限制，因此，這種可控的讓利模式不會(huì)對(duì)銀行資金造成壓力。
1月25日至1月31日不同銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益排名來(lái)看，剔除到期收益不確定性較大的結(jié)構(gòu)性理財(cái)，再剔除周發(fā)行量不足5款的銀行，數(shù)據(jù)顯示，哈爾濱農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.80％，高居榜首，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平；錦州銀行、海安農(nóng)商行、揚(yáng)州農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率也都在5％以上。
不過(guò)，仔細(xì)查看哈爾濱農(nóng)商行的理財(cái)產(chǎn)品，可以發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品均存在收益上限和下限，收益上限為5％或6％，收益下限均為3.5％。海安農(nóng)商行、揚(yáng)州農(nóng)商行也都有此類情況，這些產(chǎn)品的到期收益率與結(jié)構(gòu)性理財(cái)一樣，不確定性較大。“如果投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，發(fā)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的收益率是一個(gè)區(qū)間，而非一個(gè)數(shù)值，那就要提高警惕。”
雖然春節(jié)前的理財(cái)產(chǎn)品收益率相比略高一些，但業(yè)內(nèi)人士表示，從2018年開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直處于下降狀態(tài)。此外，在多種因素的共同影響下，今年春節(jié)前后募資的部分理財(cái)產(chǎn)品收益率與往年相比并不高，中短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率主要集中在4％至4.5％之間，同往年5％以上的收益率相比有一定的差距。
1月25日至1月31日銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.30％，創(chuàng)下2017年6月以來(lái)的最低收益水平。這可能是三大原因造成的，一是央行節(jié)前“放水”，銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平；二是長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品大幅減少，中短期產(chǎn)品占比提高；三是發(fā)行量大降會(huì)使數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定偏差(1月25日至1月31日，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為1556款，環(huán)比下降33.16％，創(chuàng)下去年國(guó)慶以來(lái)的最低單周發(fā)行量水平。之后一周理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量會(huì)進(jìn)一步萎縮，有可能會(huì)降至1000款以下)。
單就今年春節(jié)前期而言，銀行理財(cái)并沒(méi)有呈現(xiàn)收益率大幅升高的情況，春節(jié)后的理財(cái)市場(chǎng)會(huì)如何發(fā)展？購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該注意哪些方面？春節(jié)之后在市場(chǎng)流動(dòng)性寬松及銀行理財(cái)市場(chǎng)改革的背景下，理財(cái)收益率大概率會(huì)延續(xù)此前的下跌趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，2019年除了受到流動(dòng)性寬松等市場(chǎng)因素的影響外，資管新規(guī)中的內(nèi)容也將進(jìn)一步落實(shí)到位，特別是打破“剛性兌付”將對(duì)以“保本”、“兜底”為主要優(yōu)勢(shì)的銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊較大，事實(shí)上目前保本類理財(cái)產(chǎn)品也正在逐漸退出市場(chǎng)。
在資管新規(guī)對(duì)資金池運(yùn)作模式限制后，銀行需要調(diào)整資產(chǎn)持續(xù)期，而資產(chǎn)持續(xù)期的縮短，直接導(dǎo)致投資收益的下滑，進(jìn)而降低了理財(cái)產(chǎn)品收益的上限?？紤]到銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)走弱，在資金流動(dòng)性需求不強(qiáng)的前提下，普通投資者應(yīng)盡量選擇期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品。
