隨著我國金融社會的不斷發(fā)展，越來越多的人在選擇資金管理方式時選擇了銀行理財產品，而隨著各大銀行個人業(yè)務的競爭愈加激烈，銀行理財產品也不斷豐富品種、推陳出新，到目前為止，銀行理財產品體系已經非常豐富，基本實現(xiàn)了購買起點、期限的全覆蓋。在購買理財時我們經常能夠看到一句風險提示語“理財非存款、投資需謹慎”，雖然大家目前對理財產品并不等同于存款這一點已經基本認同了，但是大家有沒有想過，既然理財不是存款，那我們購買理財?shù)馁Y金又去了哪里，很明顯這些資金已經不在我們的銀行卡余額里了，投資了哪些品種來給我們超過定期存款的回報呢？本文就市面上常見的銀行理財資金投向做一個簡單的分析。
首先，明確一點，理財產品與存款從安全性上來講最大的區(qū)別就在于我們在銀行的存款是受我國《存款保險條例》保護的，通俗來講即便你存款的銀行倒閉了，你在該行所存的低于50萬元的存款是絕對安全的，而理財產品無論你購買了多少，都不會被列入存款保險保護的范圍之內，下面我們就以目前大家接觸到最多的幾類銀行類理財產品為例來講一下銀行理財資金的最終投向。
一、各類“寶寶”們
隨著支付寶“余額寶”的推出，各家行紛紛上線了自己的小額理財產品，這類產品投資起點低、贖回靈活、按日計息，同時可以開通自動轉入功能，使用起來較為方便，這類理財產品的最終投資對象為貨幣基金（貨幣基金資產主要投資于國債、央行票據、商業(yè)票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券（信用等級較高）、同業(yè)存款等短期有價證券。），此類產品不過是為客戶購買貨幣基金提供了一個通道，并沒有任何主動管理職能，銀行在此類業(yè)務中僅扮演一個中介渠道商，賺取銷售傭金。同時，銀行在各類“寶寶”業(yè)務中，有時也會扮演一個“墊資”者的角色，即我們在贖回此類產品時的大額資金實時到賬，其實有些就是銀行墊資實現(xiàn)的，當然隨著監(jiān)管的日趨嚴格，此類產品的大額資金也很難做到實時贖回了。
二、天天類理財
此類理財產品無固定期限，可以實時購買和贖回，一般在工作日操作可實時到賬，但也有部分銀行為客戶提供“墊資”服務，可以不考慮是否工作日都實時到賬。此類產品一般根據投資起點設置不同收益率，如1萬元、5萬元、50萬元、100萬元起點設置不同的收益率，投資起點越高，收益率越高，該類理財產品的投向為：（1）貨幣市場類：現(xiàn)金、存款、貨幣市場基金、質押式回購和其他貨幣市場類資產；（2）固定收益類：債券、資產支持證券、非公開定向債務融資工具和其他固定收益類資產；（3）其他符合監(jiān)管要求的債權類資產。在貨幣市場類和固定收益類債權類投資比例不低于80%。實際上，這類產品的主力投資方向為貨幣市場類和高評級債券，其流動性較好，容易應對客戶的贖回需求，此類理財產品的收益率一般在3%左右，我們可以通俗的將其主要投資方向對標到市場上一些短期私募債券型基金上，雖然這種直接對應并不嚴謹，但是對大眾來說比較好理解；其投資的債券主要是高評級且流動性較好的政府債、企業(yè)債、公司債等，此類多為銀行主動管理類理財產品，非渠道類產品。
三、固定收益類理財
此類理財產品期限從1個月到2年不等，一般會給出一個固定的收益率，在4%-5%左右徘徊，投資起點以5萬元為主，此類產品由于實現(xiàn)了期限鎖定，在投資期限內無法提前支取資金，所以其可投資范圍也有了相應的擴大。其主要投資的工具為固定收益類工具，即信托、資管計劃、非公開定向債務、債券等，少量資金投資貨幣投資類工具如貨幣基金、風險較高的權益類資產如基金等類型。通過近70%比例投資于市場收益率約為年化7%的產品，來獲取高于存款、貨幣基金等理財品種的收益，此類產品在非銀行渠道購買多為單品，如單純的信托、資管計劃、非公開定向債務（以金交所為主），年化收益率在7%-8%左右，銀行固定收益類理財產品為銀行主動管理型產品，非單純的渠道產品。
四、凈值型理財
由于各家銀行凈值型理財產品種類多、區(qū)別大，對于固定收益類凈值型理財不做討論，其投資品種與固定收益類沒有多大區(qū)別，僅就收益率不固定的凈值型理財做討論。其投資方式多為滾動型，例如持有1個月后可以贖回，贖回日不進行贖回自動進入下一個月續(xù)存，此類產品和市場上的基金非常像。在實際的運作中，其投資的品種以債權型（固定收益）和權益型（浮動收益）相結合為主，比例上更傾向于權益型，而在權益類投資中當股市行情較好時又以股票為主，所以凈值型產品在行情較好時是可以實現(xiàn)6%以上收益的，同樣在行情劇烈波動時也是有可能出現(xiàn)虧損的。此類產品為銀行主動管理類產品，在非銀行渠道中購買的表現(xiàn)形式多為股票型私募基金，相對于純股票型私募基金，該類產品降低了投資于股票的比例，故實現(xiàn)了較高的穩(wěn)定性。
五、代銷類理財
銀行代銷的理財產品多為保險、信托、公募基金（債券型、股票型、混合型）、私募基金等，上述產品的具體投向即為銀行代銷的產品，除保險和基金外，如信托等多會在宣傳中出現(xiàn)年化7%以上的收益率，但是要注意的是，銀行在此類產品中僅作為中介商存在，對所銷售產品的風險性起到提示作用，如果所代銷的產品出現(xiàn)了虧損等情況，銀行不承擔任何責任，所以購買此類產品應當更加謹慎。
關于上述銀行理財產品的風險性，簡單總結下就是：銀行主動管理類產品，盡管國家金融監(jiān)管部門不允許剛性兌付和利用資金池，但是只要銀行想兌付，就一定會有辦法，畢竟哪怕是問題資產也是可以流轉的，但是如果銀行真的想讓客戶承擔某只單品的風險損失，我們也是沒有任何辦法的，當然銀行為了維護信譽很少會做出這樣的行為。
