我們通常把證券市場上資金實力在10萬元以下的投資者稱為散戶，這類人群在我國證券市場中占比超過45%，足見群眾基礎之大。但是散戶們因為常?！白窛q殺跌”而被戲稱為韭菜，難逃被割的命運，所以本質上極其脆弱。
長遠來看，任何投資者的生存周期都不可能超過交易市場，也無法預測各種不確定風險，我們在投資過程中不可避免會受到非理性因素的影響，這些主觀的非理性因素可以概括為“散戶思維”。
與散戶思維相對應的是“認知偏差”，每個人的大腦和所處環(huán)境不同，所接受信息的全面性和真實性有所差異，這就形成了對信息處理、反饋的不同等級。維基百科列出了100多種認知偏差的類型，作為投資者來說，我們需要認識到幾種常見而最為“致命”的認知偏差并加以改善，才能擺脫“散戶思維”，向更高層次的認知進階。
警惕跟風操作
一般來說，專業(yè)的機構投資者掌握的信息要比散戶多而全面，交易員能夠接觸到“內(nèi)幕信息”的幾率遠大于散戶，一手消息無疑更利于投資決策，而散戶在沒有更多信息源的情況下，則更傾向跟風操作，如果大家都買入/賣出，那么跟風便是正確和安全的，但這種從眾心理會讓人失去理智，更容易追漲殺跌，結果就是踏空或者盈利微弱。
我們天然具有社會性，生活在人群中才會有安全感，遇到風險會本能回避。在波動性極高的交易市場，變化每時每刻都在發(fā)生，所以我們需要找到“同伴“才能維持安全感，這也是為什么炒股、炒幣的散戶建了那么多微信、QQ群，美其名曰交流心得，其實是為了尋求認同感和安全感。
這種尋求安全感的從眾心理，會進一步引發(fā)投資中的“羊群效應”，大家做什么，你也想跟著做什么，買哪支股、炒哪個幣，都要事先觀察一番，但是這種觀察并不一定會基于邏輯和真實性。這樣的例子比比皆是，比如當大家普遍不看好市場時，即使某類投資產(chǎn)品具備良好的成長性，也鮮少有人問津，但是當市場熱度增高，大家就會瘋狂“殺入”，即便是此前表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品，這時如果你問他為什么買，他也許會說“我看好它的前景”。
從眾心理是人性的一部分，不能以好壞來定論，但想要在投資中獲益，我們必須擁有獨立思考和分析的能力。
在交易之前，最好制定一個包含獲利點和止損點的目標，讓這個目標來主導你的行為，任何不利于目標實現(xiàn)的做法都要警惕，比如追漲殺跌可能會讓你踏空、跟風可能會讓你買到前景不佳的產(chǎn)品、過于聽信分析師可能會讓你失去判斷。
其次，要培養(yǎng)自己的長線投資能力，減少頻繁的短線交易，研究顯示，年輕人比年紀略大的人更容易傾向于頻繁交易，尤以男性為主，頻繁交易大概率會讓你虧損，貢獻了大量本金和手續(xù)費不說，還加劇了市場泡沫，所以在投資中也需要“管住手”，在眾人狂熱時不要急于操作，而要不斷培養(yǎng)耐心、善于分析市場基本面，也就是價格背后的內(nèi)在因素，只有這樣才能提高長線投資能力，賺到“大趨勢”的錢。
不愿止損只會讓你虧得更多
除了跟風操作，“不愿止損”也是投資者易犯的錯誤。一個典型的例子是，明明你買的這支股已經(jīng)虧掉不少了，但是遲遲不愿割肉，心里想著反正已經(jīng)虧了，說不定盤面不久就要反轉，馬上就能回本了。這種依靠直覺的判斷，會讓你在不愿止損的情況下虧得更多。
至于為什么會出現(xiàn)這種主觀直覺，其實是因為我們把本來互不相關的兩件事情聯(lián)系到了一起。就拿擲硬幣來說，假如你前面拋出10次都是正面，那么你會想當然地認為下一次拋出反面的概率要大于50%。
實際上，不管你前面拋出了10次正面、20次正面還是100次正面，都不會影響后面每一次投擲的結果，這就是把“相互獨立事件”當成“相互關聯(lián)事件”的例子，這種想法會讓我們陷入“賭徒謬誤”，也就是輸?shù)拇螖?shù)越多，越覺得贏得概率會變大，這也解釋了為什么很多人連本金都虧掉了，卻還是不愿意割肉離場。
不愿止損，其實就等于任憑事物繼續(xù)惡化下去，這與我們在投資中掙錢的目標相悖，也會影響到我們的投資心態(tài)。股市流傳著一句話，最重要的不是獲取最大化的利潤，而是保本，這不僅說明了交易市場的殘酷性，也側面提醒了投資者及時止損的重要性。
學會定額止損是一個不錯的辦法，雖然形式上看起來 “笨”，但對于多數(shù)散戶投資者非常有用。將虧損額設置為一個固定比例，一旦虧損大于這個比例就及時平倉，比例依人而定，主要從個人能承受的最大虧損限制以及交易產(chǎn)品的隨機波動性中尋求平衡點，但并非一成不變。定額止損能夠讓我們避免過分依賴行情變化，同時減少因交易波動帶來的危害。
其次要明白，止損在某種程度上等于獲利。
舉個例子，假如你投資某個產(chǎn)品的本金是10萬，一段時間后虧成了9萬，虧損率是1÷10＝10%，要想從9萬恢復到10萬，贏利率是1÷9＝11.1%；如果從10萬虧成了5萬，虧損率是50%，恢復的贏利率將需要100%。
這就是說，不愿止損的時間越長，你只會搭上更多的本金。止損看似不能賺錢，但能夠保證你在市場中長久地生存，只有活著才是最重要的事，否則連咸魚翻身的機會都沒有，從這個意義來說，止損就是獲利。
過度自信是天敵
學會了不跟風和及時止損，其實已經(jīng)接近一名合格投資者了，但如果你善于觀察，會發(fā)現(xiàn)我們在自信這件事情上的表現(xiàn)也會影響到投資決策，如果表現(xiàn)為過度自信，則更容易傾向于沖動投資，如果表現(xiàn)為過度不自信（過度恐懼），則有可能患得患失、錯過大好機遇。
假如你參加一個創(chuàng)業(yè)論壇，有人說，覺得自己剛創(chuàng)立的公司能活過五年的請舉手，這時你一定會看見多數(shù)人都舉起了手。但真實情況是怎樣的呢？一項統(tǒng)計結果表明，初創(chuàng)企業(yè)的風險非常高，能活過5年的概率不超過1/3，也就是說，60%的初創(chuàng)企業(yè)會在5年內(nèi)消亡。這表明，多數(shù)人對自身能力的認知都超過了真實水平。
為什么會這樣？一個原因是我們面對越難的問題，越容易產(chǎn)生過度自信，比如我們通常會相信買彩票能中大獎、百年洪災不會再出現(xiàn)或者高風險投資一定會賺錢等；另外，當我們的行為能夠得到快速而清晰的反饋時，會對信心做出一定調(diào)整，但對于投資來說，反饋時間往往比較慢，所以我們更傾向于將成功歸因為自己的能力，進而引發(fā)過度自信。過度自信可能會使我們自我感覺良好、愿意承擔一定的風險，但同時也會讓我們更容易錯判形勢，形成非理智決策，作為投資者，需要對此進行規(guī)避。
前文也說到，為避免跟風操作，需要培養(yǎng)長線投資能力，其實這一點對于應對過度自信同樣重要。因為短線頻繁交易有時不僅出于跟風，同時也是投資者過度自信的表現(xiàn)之一，抱著短期內(nèi)“一把梭哈、賺個盆體滿缽”的期望，結果往往不盡人意，所以“長線是金”這個理念值得所有投資者終生學習。
此外，我們需要經(jīng)常鍛煉自己的逆向思維，查理·芒格經(jīng)常提醒投資者，一件事情有好有壞，一定要反過來想，只有正反雙向思考，才能避免被片面信息影響，從而看清事物的全貌，做出最有利于投資的決策。當遇到某類“黑馬”產(chǎn)品時，在“果斷買、全部買”的第一反應之外，還應該想想市場如何運行、由誰來操作、目的是什么、我賺的錢從哪里來、主力獲利來自哪里這些問題，而不是依靠部分信息和直覺做出盲目判斷。
不要小看散戶的力量，這句話本是對偌大散戶市場的概括，但散戶擁有自由可支配資金、交易策略靈活性的優(yōu)勢，只要避免并改善以上三種思維，我們就能從“初級散戶”進階到“高級散戶”，爆發(fā)出自己的力量。
